狮城水下古城总面积约0.46平方公里，平均水深约30米。遂安古城原名狮城，以县治后五狮山而得名。唐武德四年（621），遂安知县容九宵倡筑城墙，周长四里一一六步，并建有五座城楼。明万历二年（1574），狮城城墙重修竣工，周长七百七十八丈，高二丈四尺，辟城门五。清光绪九年（1883），狮城城墙堕坏，由知县唐济倡议修复。民国二十三年（1934）秋，狮城城墙在县长张宝琛主持下重修，城垣四周添设八处碉楼。

狮城水下古城是明清古城不可多得的重要实例。通过水下拍摄、勘查结合声纳图看，城内外保持原有的整体布局，城内建筑台基、墙体、梁架、瓦顶等均有所保留。狮城水下古城在目前国内是仅有的，具有极高的文物和古建筑研究价值，其选址布局对于我国城镇规划研究具有较高的参考价值。